El dueño del circo, Max Medici , recluta a la exestrella Holt Farrier y a sus hijos Milly y Joe para cuidar a un elefante recién nacido cuyas orejas demasiado grandes lo convierten en un animal de risa en un circo que ya está en mala posición. Pero cuando descubren que Dumbo puede volar, el circo se recupera increíblemente, atrayendo al empresario persuasivo V.A. Vandevere, quien recluta el peculiar paquidermo para una película de entretenimiento. Dumbo se eleva a nuevas alturas junto a una encantadora y espectacular artista aérea, Colette Marchant, hasta que el empresario .v.a.se entera de que debajo de su brillante apariencia,el circo esto lleno de secretos oscuros.